中国5月pmi预期 中国5月pmi为48.8%

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业基准率和年化收益率

最新数据显示，6月10日，纳入统计的所有货币基金平均7日年化收益率仅为1.71%，157只货币基金的7日年化收益率不足1.5%。事实上，从4月份开始，货币基金收益率就进入了“1%区间”。

甚至有人提醒，在经济下行、货币政策处于降准降息通道的背景下，市场流动性充裕、安全资产稀缺、货币基金收益率下降是正常的。一般货币的收益率在1.5%到3.0%的区间内波动，未来几年新年的收益率差异应该不会太大。

基金收益率进入“1时代”

从今年以来货币基金的收益水平来看，是逐月下降的。数据显示，今年以来货币基金整体收益率进入下行通道。去年年末货币基金7日年化收益率为2.43%，1月末、2月末、3月末7日年化收益率算术平均值分别为2.22%、2.01%、2.16%。

4月以来，货币基金7日年化收益率进入“1%”区间。数据显示，4月末和5月末的7日平均年化收益率分别为1.93%和1.78%。显然，目前货币基金收益率处于持续下行趋势。

从余额宝的收益率区间也可以看出这个趋势。6月10日年化收益率仅为1.67%，基本从今年1月6日的最高2.175%上下波动，尤其是4月底以来，年化收益率持续下行。

事实上，2013年田弘余额宝推出时，收益率一度超过6%。2021年以来，从4%、3%、2.5%、2.3%、2%一直在下降，尤其是2021年的4-6月份。年化收益率基本在“1%”区间，最低甚至达到1.311%的收益水平。

谈及当前货币基金收益率下滑至“1时代”的原因，博时基金董事总经理、固定收益投资二部投资总监兼基金经理魏震直接表示：一是今年以来货币市场资金利率维持低位，货币基金再投资收益率较去年大幅下降；二是今年权益市场大幅调整，投资者风险偏好较弱，全货币基金大受追捧。产品收益率和整体现金管理理财收益率都比较低。

光大保德信低风险投资部联席总监沈荣也有类似观点，主要是央行为应对疫情采取了相对宽松的货币政策，银行间回购利率和同业存款利率较年初大幅下降。货币基金剩余期限较短，随着前期配置的高收益资产陆续到期，收益率也面临逐步下滑。

芙蓉基金固定收益部总经理助理王丹表示，货币基金收益率下降背后的根本原因是，当前宏观经济基本面仍然较为疲弱，实体经济需求提振不够；与此同时，负债端资金利率在利率中枢的相对低位徘徊。在这些因素的推动下，债券市场收益率持续下行，货币基金收益率伴随着债券市场整体收益率的下行而下行，再次进入“1时代”。

此外，长城基金固定收益投资部总经理邹德利更是直言不讳。在经济下行、货币政策处于RRR降息通道的背景下，市场流动性充裕、安全资产短缺，货币基金收益率下降是正常的。一般货币的收益率在1.5%到3.0%的区间内波动，未来几年新年的收益率差异应该不会太大。货币是投资理财中的现金金融工具，不要对其收益率有过高的期望。

未来货币基金收益有望企稳回升。

虽然货币基金收益率在下降，但由于2022年市场震荡下跌，投资者避险情绪升温，货币基金备受市场追捧，规模稳中有升。根据基金协会的数据，到4月底，公募O的资产净值总额

在货币基金规模越来越大的背景下，这类产品处于“1%”时代。后续收益率应该怎么走？很多人认为下半年货币基金收益率有望企稳回升，但整体收益率差异不会太大。

长城基金固定收益投资部总经理邹德利表示，在央行的关怀下，半年末会相对稳定；今年下半年，随着经济的逐步复苏，货币基金的收益有望企稳并逐步回升。预计三季度可能是一个企稳的过程，四季度可能会比明年略有回升。

“后续货币基金可能会经历一个触底反弹，然后慢慢上涨的过程。”保诚信托低风险投资部联席总监沈荣也表示，半年末市场对资金面还是会有一些担忧，叠加银行的存单到期量比较大，短期资产价格有望上涨，是货币基金较好的配置时机。

芙蓉基金固定收益部总经理助理王丹表示，预计货币政策将保持目前的宽松适度态势，直至经济基本面全面企稳恢复。货币基金主要投资于短期固定收益类资产，受货币政策影响明显。因此，预计短期内货币基金的收益率中枢仍可能难以大幅上升。

王丹认为，进入下半年尤其是四季度后，如果观察到经济基本面明显回暖，货币政策从目前的中性略宽松水平逐步回归到更加中性适度的水平，那么货币基金的中枢利率可能会出现明显的上升。在此之前，预计货币基金将维持在略低于央行利率的水平。

王丹也表示，根据历史经验，一般在半年末和年末，资金利率会比其他月末、季末上升更明显。从机构行为来看，临近半年末和年末，金融机构客户和散户客户赎回货币基金也很常见。这时候一般的货币基金大多会遇到净赎回，资金会回流到银行体系。此外，今年6月中下旬可能存在债券供给偏多、复产后经济反弹、通胀预期、债券市场起飞情绪等诸多因素。对于货币基金来说，组合内外流动性可能面临短期收紧预期。在这个阶段，一般的投资组合收益率可能伴随着债券市场。

和资金利率的抬升而适时适度波动。

不过，博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢则认为，在流动性合理充裕的环境下，预计货币基金收益率仍有下降空间。若6月底资金面季节性收紧，货币基金收益有小幅回升的可能性。6月政府债券供给压力较大，信贷改善状况与财政收支状况也会成为半年末资金面的扰动因素。最终资金面的松紧仍是看6月央行的流动性投放方式与力度。

短期流动性仍保持充裕偏高水平

降准预期已然存在

谈及未来的货币政策，长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示，众所周知，半年末银行会面临MPA考核，会对市场流动性造成一定冲击，为维持市场流动性需要注入资金。预计未来一到两个月，会有更多的地方债和特别国债之类的债券发行，增加债券供给量，也需要央行对冲市场的流动性。

“因此，至少未来两个季度银行间的流动性需要保持充裕偏高的水平，未来的降准预期依然存在。” 邹德立表示，整个中国的贷款利率依然中性偏高，贷款基准利率过去下降依然不够多，在疫情环境下众多企业运行艰难，未来预计至少还有一次以上的降息空间，不管是LPR还是MLF，未来都有下降空间。

邹德立预计，债券市场行情方面，由于流动性宽裕，资产荒的局面依然会存在，短端债券收益率比较低，要坚持票息为王的策略，长端债券存在波段操作的机会，但是随着三四季度经济的复苏，长端债券的风险会逐步体现，中短期债券配置价值将会进一步体现。

而博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢表示，对货币政策走向判断仍是维持稳中偏松的基调。我国经济长期向好的基本方向没有改变，但当前经济下行压力较大，货币政策将加大对实体经济支持力度，发挥好总量和结构双重功能，用好用足各种政策工具，保持流动合理充裕，稳市场主体保就业，稳住宏观经济大盘。6月地方债发行放量叠加半年末因素扰动，资金利率已较5月抬升10BP，后续资金利率仍有可能小幅上行，逐步向利率走廊中枢回归，但整体仍维持宽松格局，短期内无需过度担忧资金面。

“疫情平息 政策发力之下，5月制造业PMI数据回升到49.6，后续经济回升方向相对确定。但与2021年疫情后的复苏相比，相对于当时房地产和出口非常明显的拉动效果，本轮复苏主要的抓手还是基建，所以经济呈现U型反弹的可能性较大。” 光大保德信固收低风险投资部联席总监沈荣认为，从而也还需要货币政策继续保驾护航，不会很快退出。后续资金面大概率还是会继续宽松，即使边际收紧，幅度过于剧烈的可能性相对较小。

富荣基金固定收益部总经理助理王丹则表示，对未来货币政策走向，当前我的看法相对市场水平可能会更积极一些，目前基本面表现仍相对较弱，整体处于经济政策强刺激阶段。在这一阶段，货币政策考量中对稳经济的权重会更多一些，保持经济平稳运行是相对更重要的事情。因此阶段性地，当前货币政策很难大幅明显收紧，我们也都能看到从今年二季度以来，央行对货币政策的表态也都是偏积极的。

王丹认为，当把目光放得更为长远一些，也不能忽视央行在疫情这三年中，对于货币政策的考量是在不断微调的，从最开始的逆周期调节到近期的跨周期调节，说明央行早已在考虑疫情后的货币政策安排，同时也保持了一定相机抉择的灵活性。

王丹进一步表示，在这个过程中，货币政策预计还是会根据内外部经济环境、基本面恢复情况等多方面动态调整，目前并不算是资金面最为宽松的时刻，我更倾向于认为当前更多是一个阶段的概念。在这个阶段资金面处于持续宽松的状态，资金的可得性和稳定性都相对较好，但是利率绝对水平并不会特别极端化，更多是保持在一个相较于中枢利率略低的水平。

短债产品、同存基金或成货基金“替代品”

在货币基金收益率进入“1时代”下，不少投资人士认为短债产品、同存基金可以成为货币基金的替代品，而这些低风险产品也成为近期新基金发行市场的“爆点”。

博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监魏桢表示，短债产品与短久期利率指数产品可以成为替代品。短债产品相对货基有一定的收益优势，较中长期纯债产品久期短波动小，久期风险可控。短久期利率债指数产品无信用风险，波动较小，回撤可控，流动性好，收益也较货基高。

“存单指数基金、短债类基金，都对货币基金产品形成了有效的补充。”光大保德信固收低风险投资部联席总监沈荣也表示，通常来说，存单基金的投资范围主要为高评级同业存单，流动性相对较高，但久期限制比普通债券型基金更少，在承担有限风险的同时，能有望实现比货币基金更高的收益。短债类基金也类似，还可以在信用挖掘维度力争获取一些额外收益。但这两类产品都要注意控制好净值波动风险和信用风险。

而长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示，在目前市场缺乏有效投资渠道的情况下，多数投资者还是应该以保证安全和流动性为主，在此情况下，中短债基金这类退可守、进可攻，防守与进攻兼备，风险相对可控的产品，会是不错选择。

不过，富荣基金固定收益部总经理助理王丹认为，“1％”时代并不代表货币基金就此失去了吸引力，相较于其他类基金产品，货币基金净值波动风险较低，预期收益相对稳定，投资安全性较高，流动性较便利等方面的优势依然明显，是一款很好的低风险固定收益类投资产品。

王丹认为，确实从绝对收益水平出发，当前货币基金的收益吸引力出现明显降低，“个人会更倾向于做一个‘一篮子组合’的概念，资产中一定比例投资于权益资产、一定比例在中长期债券类资产、一定比例在货币基金等高流动性资产中。”

风险较低、流动性高的短债基金，也成为理财市场的“新宠”。Wind数据显示，截至5月31日，基金公司今年共发行了32只短期纯债型基金（以基金成立日为统计口径，只显示初始基金），而2021年、2021年同期，这类产品分别只有17只和6只。Wind数据显示，短期纯债型基金的规模从去年末的3284.6亿元大幅攀升至今年5月末的6032.19亿元。

业内人士表示，A股市场表现不好，投资者风险偏好直线下滑，市场上的闲置资金无处可去，部分销售渠道也在有意引导部分资金流入低风险的产品之中，预计这类低风险产品在近期还将持续火热。

本文源自中国基金报

相关问答：七日年化2.3%一万一月多少钱？七日年化收益率怎么算？

七日年化收益率是指货币基金过去七天每万份基金份额净收益折合成的年收益率，那么七日年化一万一月多少钱？七日年化收益率怎么算？以下就为大家讲解一下是怎么算的吧！

七日年化一万一月多少钱？

举个例子：根据上述所说的含义，假设说一个理财产品七日年化预期收益率为存一个月，投资者投资1万元，那么期限到期后一共可获得预期收益呢？

一天收益=七日年化收益*利率*1/360

把数字代入，那么一天收益就是=元；

因此，假设投资一个七日年化收益的理财产品1万元，一天获得的利息收益大概为元，然后一个月按30天数，也就是元。

所以七日年化一万一月可以赚元。

七日年化收益率怎么算？

七日年化收益率的一天收益是=七日年化收益*利率*1/360，大家可以看自己是要算多少天的收益率，然后就可以把数字代入去计算。

总结：假设理财产品七日年化预期收益率为存一个月，一共是投资1万元，那么它一天的收益是元，一个月的收益是元。

【汽车人】纳指破万点,全球经济再起航?

纳斯达克指数连续三天创出新高，6月9日盘中更是突破万点大关。资本盛宴能否带领美国走出经济泥潭？中国虽然控制住了疫情，但伴随海外第二波疫情反弹开始，经贸全球化仍阻力重重。

文/《汽车人》张恒

6月9日晚间，纳斯达克盘中突破万点大关，向世界展示了美股的汹涌。有些人和我一样，认为美国一边是COVID-19（新冠肺炎）确诊病例冲击200万人，死亡11万人，难言可控；一边各地又在不断上演暴乱，这到底是怎么个情况？

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纳指万点的背后

事情要从上周最后一个交易日说起。美国劳工部闹了个大乌龙，公布的失业率数字是13.4%，次日又改口更正为16.4%，说由于统计口径问题，原数据低估了3个百分点。13.4%失业率放出那天道琼斯指数大涨3.15%、纳斯达克涨2.06%，纳指盘中9846点创造了新的纪录。

而即便次日更正为16.4%，投资者仍看作是利好。本周首个交易日美股继续高歌猛进，道指再涨1.7%，纳斯达克把高点刷新至9925点。

在过去三个月里，美股拉出三根长阳，纳指涨幅达到了27%，不但收复了COVID-19病毒爆发以来下跌的失地，更是在过去三个交易日接连创出新高，6月9日盘中首度突破万点大关。

背后当然就是美联储的天量放水。美财政部和美联储在短短的26个工作日内已经放水13万亿美元，这个数字相当于中国2021年的GDP总量。同时，黄金价格快速下跌，原油价格上涨。这一切都像极了经济复苏的样子。

特斯拉的股价曾在今年2月从近千美元倾盆而下至350美元，而现在又回到了940美元的历史高点一线。“中概股”同样受益，比如蔚来汽车自3月的低点2.11美元已涨至6月9日收盘的6.68美元，相比去年10月的低点1.19美元，涨幅近5倍。

6月9日，世界银行最新发布的报告认为，2021年全球各主要经济体只有中国能实现正增长。2021年美国和日本的经济预计将萎缩6.1%，欧元区萎缩9.1%。

在这样的情况下，美股一路高歌猛进有其合理性吗？首先，即便是修正后的16.4%的失业率，仍高于机构预期。更重要的是，据统计，尽管美国失业人数屡创新高，但期间的实际个人收入却增长了11%。甚至有将近70%的失业者收入还超过了就业时的收入。券商表示，美股的增量已经被散户占据。某老牌券商58%的新增资金都来自散户，线上券商90%的新增资金都来自散户。

毫无疑问的是，美国股市已经成为美社会各阶层财富增值最重要的手段。无论是散户还是机构，由于更偏爱“FAAMG”（FB、苹果、亚马逊、微软、谷歌）这类互联网科技公司，令这五大企业除FB之外，均重回“万亿俱乐部”。所以纳指能屡破新高，道琼斯指数就相对落后了。表现在个股上，通用汽车、菲亚特-克莱斯勒和福特汽车相对表现一般，特斯拉和蔚来汽车则表现就更抢眼，汽车之家和易车虽然也有互联网属性，但表现不算出众。

中美的不同逻辑

美国经济转好对中国最直接的益处就是来自汇率。伴随美债大跌，美元指数接连跌了四周，从最高的102附近回落96一线，避险资金和大量资本正迅速从发达市场重新流回新兴市场，于是离岸和在岸人民币汇率开始回升。北京时间6月10日盘中，离岸人民币已经从最低的接近7.2升值到了7.055左右。

日前，国家统计局公布了我国5月份PMI为50.6%，比上月50.8%回落0.2个百分点，尽管小幅回落，但仍在荣枯线之上，处于扩张态势，且高于去年同期水平。有机构解读认为，5月供需两端继续改善。一方面，终端需求有所回升，35城地产销量降幅继续收窄，乘用车批零增速也双双上行；另一方面，工业生产持续好转，五大集团发电耗煤增速回升转正，样本钢企产量增速降幅收窄，主要行业开工率涨多跌少。

乘联会数据显示，5月乘用车批发和零售销量增速回升，库存预警指数继续下降。5月国内狭义乘用车市场零售达到160.9万辆，同比增长1.8%，是狭义乘用车销量11个月首次上涨，表明行业需求有所恢复。销售改善也带动库存去化，5月经销商库存预警指数继续回落至54.2%。

值得关注的是，5月重卡销量约17.5万辆，创下2014年以来的同期新高，同比增速62%保持高位，表现为供需两旺。一方面，在经历了一季度“需求压抑”后，二季度重卡市场订单大幅反弹；另一方面，各地对国三及以下排放柴油货车提前淘汰力度空前，促进国内重卡市场需求增长。

总体而言，我国经济已恢复至疫情之前的8-9成，但《汽车人》认为，完全恢复是很难的。因为海外的情况仍不可控。张文宏医生近期表示，全球第二波疫情反弹已经开始了。

随着上海、北京等主要城市的疫情防控等级逐步下调，人们越来越频繁地走出家门，甚至有很多人上路都不戴口罩了。人们对疫情谈论得越来越少，似乎它正离我们而去。现实是，截至北京时间6月10日16时，全球新冠疫情导致的死亡人数近41万人，确诊病例数则超过了728万例。

中国的情况安全得多，但境外输入的风险与压力仍与日俱增。这意味着经贸全球化阻力仍然极大。

纵观历史，累计死于鼠疫的人数超过1亿，死于西班牙大流感的人数也有1亿，死于天花病毒的人数更是高达5亿。中国和美国采用了两条截然不同的道路来处理这次疫情带来的危害。中国疫情基本控制住了，但问题是如何再度敞开国门？美国一边不慌不忙地控制疫情，一边依靠美股来给社会各个阶层的财富增值，也取得了不俗的效果。现在来看，从经济的角度来说，还难言谁的策略更好。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

中国制造业PMI降至53,影响中国PMI值有哪些因素?

PMI值受到商业活动、新国内、国外订单、存货订单、中间品价格等很多因素的影响。

从2005年开始，中国采购与物流联合会向全世界公布中国PMI值，也就是中国采购经理指数，在2005年之际，就有800多家中国企业接受成为受调群体，此后的多年中，受调样本也随之逐年增加。PMI的各项指标都反射了商业的真实活动，并且更为深刻的反映了制造业的上涨或下调。

一、影响PMI的因素

PMI最初来自于美国20世纪初期，经历了多年的演变后，PMI已经纳入了产业增量、员工增量、订单增量、雇员、配货量等制造业活跃指数。在PMI数据计算上，通常运用国际通用算法，即通过单数值的扩散指数计算方法，综合指数便进行加权综合计算方法得以应用。PMI值受到商业活动、新国内、国外订单、存货订单、中间品价格等很多因素的影响，PMI指数一般来说在我国按月进行发布，每个月的早些日子会公布前月的PMI值。PMI值发布前，人们对其都会有预估，比如对前月的具体PMI数值为62.5，如果本月预期值为62，但现实发布的PMI值是61.5，便低于预期估计，这就会引起对经济前景的悲观预期，继而影响经济走势;如果预期PMI值63，实际上PMI值为63.5，这种高于预期的情况将会对经济产生有利促进。一般来讲，制造业PMI对经济的影响，主要在于PMI值发布时对股票大盘的影响，但通常来讲作为宏观数值的PMI对股市的影响是有局限性的。

二、PMI值的意义

PMI值的计算与发布的进行对政府工作顺利进行、金融公司的运作、投资机构的走向分析，还是对各种各样的企业来说，在预测经济形势上和分析商业走向上方面都有非常不一般的意义。截止至今，全世界已有超过20个国家成立了PMI计算体系，在欧洲的一些计算PMI的机构已着手开展全世界的PMI指数和欧元指数的计算，PMI值及其计算过程报告成为了世界金融运作的重要参考指标和全球经济预测的指南针。

PMI值的计算与预测会对股市情况产生影响，同时PMI值的计算对政府工作顺利进行、金融公司的运作、投资机构的走向分析都是不可或缺的。

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