12月社零数据 12月社零好于预期,消费复苏预期持续强化

一篇好的文章需要好好的打磨，你现在浏览的文章是一篇关于12月社零数据 12月社零好于预期,消费复苏预期持续强化的文章，本文对文章12月社零数据 12月社零好于预期,消费复苏预期持续强化好好的分析和解答，希望你能喜欢，只有你喜欢的内容存在，只有你来光临，我们才能继续前行。

中金:4Q和12月经济数据总体好于预期但仍存疑问

2023年4季度实际GDP同比增速从3季度的6.5%减速至6.4%，估算名义GDP同比增速从9.4%降至9.1%。 2023年4季度实际GDP同比增速与市场预期一致。经季节性调整后，GDP环比折年增速从3季度的6.6%放缓至6.1%。据目前公布的数据估算， 2023年4季度名义GDP同比增速从3季度的9.4%下降至9.1%，同时，估算的GDP平减指数从3季度的2.7%下降至2.6% 。分产业来看，4季度第一、第三产业实际GDP同比增速有所下降，但第二产业实际GDP同比增速从3季度的5.3%上升至5.8%。另一方面，第一产业名义GDP同比增速从3季度的-0.2%跳升至8.4%，但第二、第三产业名义GDP同比增速均放缓。

总体而言，4季度的GDP数据好于预期，尤其是名义GDP与季度环比增速。但与之形成对比的是，月度各方面数据(消费、出口、投资及通胀等)所隐含的4季度需求减速幅度明显大于GDP增长降幅。

首先，月度数据表明，4季度的名义和实际增长均大幅减速——4季度工业增加值同比增速从3季度的6%放缓至5.7%，社零增速则从3季度的9%明显下降至8.3%。同时，出口增速也从3季度的11.7%大幅放缓至4%。

其次，GDP平减指数的走势与CPI、PPI的趋势出现明显背离——4季度CPI和PPI分别从3季度的2.3%和4.1%下降至2.2%和2.3%，其中PPI降幅较大，与估算GDP平减指数0.1个百分点的降幅背离明显。

再次，不能排除4季度官报名义和环比GDP增速收到上周历史数据修订的影响——虽然2023年实际GDP增速仅下调0.1个百分点，但是名义GDP下调达0.8个百分点，而历史数据的修订对4季度数据的影响显然更大。同样条件下，如果去年4季度的官报GDP并非调整后的口径，那么历史数据下调可能提振4季度名义和环比增速。

最后，我们观察到，虽然实际增速下降，但2023年4季度第一产业名义GDP增速“跳升”，提振当季名义GDP增速超过0.8个百分点。然而，我们并未在统计局公布的数据抑或是高频数据中观察到农产品价格明显上升的迹象。

12月工业增加值同比增速从11月的5.4%上升至5.7% ，高于市场预期的5.3%。季节性调整后，12月工业增加值月环比增速从上月的0.36%上升至0.54%(非年化)。分行业来看，前期供给侧受环保限产等因素抑制的行业生产增速有所加快，这与我们观察到的部分原材料行业库存水平回升相一致。另一方面，高新技术行业的产量增速整体大幅放缓，包括计算机、工业机器人、专用设备等。与一些原材料、重工业产量增速有所上升一致， 12月发电量同比增速从11月的3.6%上升至6.2% 。

12月社会消费品零售总额名义同比增速从11月的8.1%小幅回升至8.2% ，高于市场预期的8.1%。与此同时，12月零售量同比增速相比11月也微升0.1个百分点至5.9%。分行业而言，家用电器类、家具类和网上零售的增速有所回升，主要受益于年底促销力度更大。但除此以外，各类可选消费品类的零售增速依旧较为低迷。

1-12月累计名义固定资产投资(FAI)同比增速为5.9% ，低于市场预期的6.0%。 12月名义FAI同比增速从11月的7.7%放缓至5.9% 。我们仍然建议投资者无需过度解读关注月报名义FAI数据，因为该数据存在质量问题，可能需要长期“调整”[1]。分部门看，

房地产开发投资同比增速从11月的9.3%下降至8.2%；房地产新开工面积同比增速维持在20.5%的高位，对比11月的21.7% 。房地产到位资金同比增速从上月的6.7%下降至-3.7%。与此同时，12月土地与商品房成交增速均有所回升——土地成交面积从11月的8.1%上升至13.9%，但土地成交额增速从上月的17.8%放缓至6.7%。同时，商品房成交量及成交额同比增速分别从11月的-5.1%和8.8%回升至0.9%和12.3%。

基建投资同比增速从11月的3.5%提高至7.7%。

制造业投资同比增速从11月的13.1%下降至9.5%。

12月民间固定资产投资同比增速从11月的7.8%上升至8.7%。另一方面，公共部门投资增速从11月的7.6%大幅下降至1.9%。

虽然2023年4季度经济数据存在几点疑虑、值得进一步探究。但总体而言，在经历10-11月大幅下降以后、12月需求增速出现一个“小平台”形态 (部分受多个重点行业价格下调推动)。然而，在广义信贷周期企稳回升之前，经济增速的“企稳”期是否能够延续仍有待观察。我们也仍然密切观察1-2月货币信贷数据是否出现企稳迹象。与此同时，我们将密切关注地产市场和地方政府现金流方面的边际变化，鉴于这两个经济部门目前的需求及融资压力最大。

[1] 请参见我们2023年4月29日发布的中国宏观简评《辽宁固定资产投资“断崖式下跌”简析》，2023年4月9日发布的中国宏观专题报告《统计失真扰乱固定资产投资增速》，以及2023年4月13日发布的中国宏观周报《月度固定资产投资的变化是否还有指标意义？》

（文章来源：中金点睛）

ETF追踪:昨日ETF净流出17亿元资金持续加仓科创50ETF

昨日(12月6日)，两市成交额9982亿，较上个交易日缩量569亿。Choice数据显示，昨日场内股票型ETF净赎回达2.36亿份，其中，沪市股票型ETF净赎回0.46亿份，深市股票型ETF净赎回1.89亿份。以最新净值计，昨日市场净赎回金额达17.23亿元。

湾区100ETF基金领涨

数据显示，昨日场内股票型ETF中，湾区100ETF基金、食品50ETF基金和酒ETF基金涨幅靠前，其中，湾区100ETF基金涨幅3.44%，排名第一。

科创50ETF基金申购最多

昨日，净申购金额最多的为科创50ETF基金，净申购金额6.99亿。此外，中药ETF基金和证券保险ETF基金也获申购居前，净申购金额依次为3.56亿元和1.42亿元。

上证50ETF遭赎回

数据还显示，昨日净赎回金额最多的场内股票ETF为上证50ETF基金，赎回金额10.62亿元，中证1000ETF基金紧随其后，赎回金额3.81亿。

机构看后市

银河证券认为，受多重因素影响，2023年银行板块收益率整体偏弱，估值处于历史低点。截至目前，银行指数收益率-10.09%，PB为0.5X.经济增速和地产风险是压制银行估值的核心因素，亦提供较好的配置时点，短期稳增长及地产融资政策成效加速释放将成为银行板块行情反转的关键，拐点已然显现，而从中长期来看仍需紧抓经济转型升级机遇，布局细分市场与优质赛道，寻求更大发展空间。

中泰证券认为，近期政策层面约束逐渐放松，开启了经济和市场环境修复的契机。近期随着疫情防控措施的优化，市场对于消费的回暖抱有很大期待，该机构预计，明年消费恢复环境大体和2023年可比，全年社零增速约在4%左右。明年基建、制造业不容低估，GDP突破5%。对明年投资增长较乐观。

该机构认为，短期利率调整未完，明年关注周期共振。短期来说，增长“韧性”强于预期“弹性”。

一是权益市场机会或在机械等内需为主导的中游加工组装行业；

二是经济恢复会推动利率水平上升，债市调整未完，高点或在3%。

三是黄金等贵金属价格迎来上涨趋势。中期来看，疫情约束放松助力消费恢复，但具备必需属性的消费行业涨幅更高。

此外，明年下半年很可能会迎来新一轮的中美复苏周期共振，而上半年会看到顺周期行情启动。对于人民币汇率，尽管出口走弱，但美元指数回落下预计将回到均衡水平。

韩币汇率暴跌

韩元为什么会暴跌 - ： 韩国财政部副部长金东洙2号表示, 政府正在密切关注近来韩元对美元汇率急剧下跌的形势, 并将采取严厉措施防止货币市场出现恐慌性动荡 金东洙表示,近来货币市场波动部分原因是供求因素, 但由恐慌引起的汇率单向变化则使市场出现

韩币为什么贬值 ： 因为受到经济危机影响,韩国经济情况恶化,导致汇率下跌,而人民币汇率比较坚挺,所以韩币相对于人民币就贬值了

为什么近期韩币兑换人民币的汇率下跌 ： 虽然不知道为什么 政治上的事说不清 不过有以下可能 (1)国际收支如果一国国际收支为顺差,则该国货币汇率上升;如果为逆差,则该国货币汇率下降 (2)通货膨胀如果通货膨胀率高,则该国货币汇率低请参考,09韩元汇率走势评析: 2023年表现最差的亚洲货币韩圆明年料将走势良好 2023年,如果外资回流韩国股市,如果韩国经济增长较强,它们都将与石油和大宗商品价格的下跌一起成为推动韩圆走强的因素 其中的一些因素已经使韩圆受益;11月21日美元兑韩圆升至10年高点1,524韩圆以后,

最近为什么人民币对韩元的汇率老是跌能详细说下为什么吗 ： 这东西不能算跌 应该说是恢复正常的过程当中要知道正常的汇率是在1:120左右另外近期由于美帝国主义的压力等 我国浮动汇率可能有5%-10%的增长,但是汇率的增长对我国出口等方面打击很大 所以这个数字以及消息也不确定 如果你急用钱那现在就换 如果不急那可以换一部分 等等再换比较稳妥我认为

为什么最近韩元一直在跌最近韩国对人民币的汇率一直在跌从150一 ： 因为美国次贷为危机 美国给中国施压 让人民币升值 人民币升值直接导致了包括韩元的外汇汇率下降 大体好象是这么个情况 本人觉得 人民币这么升上去肯定得闹出啥事来 韩国那边已经有反映了 而且适当采取了行动最近好象回升了一点 13号汇率是055 有短期内回升的势头 但不会太久

最近韩国经济危机么为什么韩币贬值这么厉害 - ： 韩元呢,受到金融危机的影响,韩国经济不景气,外债很多,面临偿付危机,所以,韩元贬值很厉害 主要是韩国经济的经济结构造成的 韩国主要依赖出口,韩元贬值可以加大出口,保持经济的增长 等金融危机,慢慢过去后,韩元还会升值的,就是个时间的问题 韩币贬值很厉害 在韩国打工一点都不合适 说合适的人你会看汇价牌么 以前人民币和韩币是1:145 现在 1:200左右 去韩国整容旅游很合适 人民币的增值对公众有利但从宏观经济角度看对国家经济不利 贬值则反之 韩币从1999后就一直走下坡路 你手中的人民币尽量不要换成韩币储蓄起来 不然你会不知不觉亏损的 ~~

韩币为什么大跌 - ： 全球性的金融危机90%的国家会大跌,自身国家金融调整也存在一定的问题,当全球金融危机有所好转时当然有回升的希望

韩币为什么跌怎么多 - ： 第一,楼主要明白,股市是经济的风向标,股市的涨跌一定程度上决定了未来的经济走势,所以,你可以看出,未来的经济前景决不乐观,不仅仅是韩国,美国,还是中国第二,你可以参照你所说的所谓其他国家,比如冰岛,匈牙利,我在匈

韩币汇率怎么掉这么低了 - ： 能涨到60就偷笑了 泡沫经济没办法,人家一跺脚,这边地动山摇,看新闻说韩国海外地人正往韩国划拉美元捏等吧

现韩元兑换人民币汇率急剧下滑 请问高人这将是短期震动,还是会继续下滑 - ： 本人现有600万RMB,本打算等到汇率稍高于80元时进行兑换 可是从7月底到现在,人民币兑换韩币的换率一跌再跌,今天我问中行门前的个人兑换,说现在的换率是785元,而去韩国小超市问的价格也只有78元,我想请问一下:现在韩币兑换人民币汇率下滑的现象,属于短期震动,还是说汇率会一直下滑,请高人指点,本人是应该现在马上出手,还是等待大盘反弹 请高人赐教!谢谢

韩元对人民币的汇率是多少啊

截止目前为止中国银行公布的最新韩元汇率中间价 2023年03月22日 09:21:45100韩元=05599元人民币

人民币兑换韩元汇率每天都是一直在变化的 ,所以实时的汇率需要去网上查询才行

给你个查询实时汇率地址 >

韩国的2000亿折合人民币是多少钱

2023年7月26日:人民币对韩币汇率的基准价是1比127

橘子是济州岛的特产,很早以前是专供皇室的贡品。而现在,用橘子做的香水、巧克力都是每个来济州岛的游客必买的纪念品。

济州的特产有柑橘和济州香水。在莲洞及机场皆有免税店，在机场附近的老衡洞还有种类齐全的韩国纪念品百货店，游客可购买韩国的土特产及旅游纪念品

市场的销售许可的韩国化妆品牌。

2 爱茉莉化妆品 - 太平洋集团作为韩国排名第一、世界化妆品排名前二十名的国际化妆品集团,她无疑就是韩国女性的美丽秘密所在。集团旗下的第一大品牌laneige兰芝是目前韩国女性化妆品市场占有率最高的化妆品。全球亦排列前20位。而据专业人士所讲,laneige最适合少女至25岁左右的女士。

3爱之浓丝化妆品ISA KNOX - 是进口蝶妆中的极品品牌。以满足女性追求滋润有光泽的皮肤为基础,强化细胞结合水,采用Ceramide液晶乳化技术、三重保湿效果、科学认证地效能效果,开发出专门性的高保湿化妆品。

4 三星迪奥普雷斯化妆品(DEOPROCE)：deoproce是三星samsung下面的一个牌子deoproce,这个牌子的标志是一朵玫瑰,具优异的卸妆效果,丰富的维他命成份及天然植物精华供给肌肤所必需的酸素,延缓皮肤老化,从而使皮肤变的更加洁净、滑嫩。丰富细腻的泡沫能温和清洁肌肤,有效清除面部多余的油脂及污物。独有细致的洁面柔珠,彻底清洁老化角质及毛孔内的污垢,保持肌肤一整天的干爽,令皮肤倍感爽洁、清透。有消炎,镇静肌肤的作用。

5爱丽化妆品 (ETUDE)：拥有ETUDE爱丽两用粉饼、ETUDE爱丽光彩细致隔离霜~绿、ETUDE爱丽卸妆水、ETUDE爱丽光彩细致粉底液、ETUDE爱丽光彩细致蜜粉饼、ETUDE爱丽双子星睫毛膏等产品。产品追求谈雅自然。

6多多化妆品(DODO)：韩国DODO化妆品股份有限公司于1994年开始进入大众消费市场。截至到现在全国拥有40多家百货公司专柜及140多家特约经销商店,且不断地推出新产品。在化妆品市场日渐成熟的北京,又一家大型跨国企业———多多化妆品股份有限公司6月11日落户京城,其产品正式登陆中国市场。DODO现在是韩国最大的彩妆公司,生产的彩妆非常有名气,“演员粉”又叫“红色恋人”是该品牌中最有名气的产品之一了。是韩国的美女明星人人必备的散粉。同时也已成为日本的当红商品。它更是韩国女星的最爱。

7蝶妆化妆品(BEBON)：是由韩国LG财团与国内共同投资的杭州乐金化妆品有限公司,引进韩国LG化学研究所独创的产品配方,生产DeBON（蝶妆）为主打品牌的多种系列化妆产品。DeBON（蝶妆）自95年投放中国市场以来,每年都以惊人的速度在发展。DeBON（蝶妆）主要系列产品MINERVA SILKY（曼丽妃丝柔）护肤系列不但适合各种肌肤,保护肌肤,更有着显著的持久效果。而丝柔彩妆系列则以丰富亮泽的色彩,特殊的外型和无可挑剔的效果为中国各界女性带来自然,洁净,高雅的妆容。

8vov化妆品：作为韩国三大品牌的“vov”更是成为家喻户晓的知名品牌,韩国“vov”是一个有了近四十年历史的知名品牌,产品不断推陈出新,引领韩国甚至整个亚洲的美容化妆潮流。韩国“vov”已成为韩国本土乃至整个亚洲最受欢迎的美容护肤及彩妆品牌。韩国vov化妆品株式会社在中国大陆唯一授权生产销售者为中国的雅诗公司是,在国内有大批韩国“vov”的拥护者,韩国VOV株式会社与雅诗公司联合在北京、上海、广州、大连四大城市做了市场问卷,以上四城市时尚女孩中60%知道“VOV”是一个非常知名的韩国彩妆护肤品品牌。

9悦诗风吟化妆品(INNISFREE)：是韩国最大化妆品公司－－太平洋公司旗下的高端护肤品牌。所有产品均只在大型商场销售,是无法在一般化妆铺内购买到此品牌的。 提倡“绿色生活方式”（Well-Being Life Style）产品多产用天然草本植物为原料

至于带钱的多少根据你买多少东西来订，我们不好说

韩元和人民币的汇率是多少？

按现行人民币汇率计算，2，000，000，000韩元=1，087，650，元人民币。数据仅供参考，以银行柜台交易价格为准。转换更新于2023年10月5日。

一、韩币的历史进程；

1945年，美国打败日本，占领了朝鲜半岛南部，并发行了新货币。在第一版中，韩元对美元的汇率定为。然而，朝鲜半岛南北冲突愈演愈烈，社会动荡人心不稳，恶性通货膨胀持续数年，导致第一版韩元贬值。1951年，韩元对美元的汇率为。朝鲜战争结束后，大韩民国逐渐走向和平发展的道路。1961年，朴正熙将军通过政变赢得了大韩民国的主权，随后发行了第二版韩圆。1962年，韩元对美元的汇率是125，333，601。从那以后，韩国经济就像一匹脱缰的野马一样奔跑，其货币发行量飙升。1980年，韩元对美元的汇率是580，333，601。1997年，亚洲，爆发金融危机，韩国经济遭受重大打击。韩国政府宣布发行第三版韩圆，直接将购买力减半，韩圆与美元汇率变为。

二、韩元贬值的影响因素：

在当前金融危机引发的经济衰退下，欧，美、日等发达国家已经宣布衰退，而韩国自身的经济主要以出口导向为主。外部环境发生严重不利变化后，不可能通过调整国内产业政策来扭转经济颓势。然而，糟糕的经济形势决定了汇率必然会贬值。

虽然韩国有2000多亿外汇储备，但面对庞大的外汇市场，只能说是杯水车薪。而且，韩国外债也不低，尤其是企业面临的外债。这些因素都导致韩国政府的干预措施失效。

此外，韩国还与美国，日本和中国签署了货币互换协议，这些协议被视为应对流动性问题的变相贷款，但相对有限。当市场和投资者信心不足时，这些干预措施不会有效，韩圆汇率进一步下跌的可能性非常高。韩国没有有效的办法主动化解金融危机的影响。在金融危机平息之前，它只能将影响降到最低。

2023年到2023年韩元兑换人民币及人民币兑换美元的汇率的趋势？

参考中国银行2023年11月11日汇率表,人民币与韩元的汇率为:100韩元换07301元人民币(现钞买入价),100韩元换0788元人民币(卖出价)。

韩元兑美元周五收于两个月高点

东方网11月11日消息：韩元兑美元周五收于两个月高点,受外资购买本地股票带来的美元流入及日元/美元走强的支撑

韩元/美元收于1,2074韩元,这是9月13日以来最高收盘位,当时则收报1,20380

韩元/美元开盘报1,2140韩元,盘中在1,2066至1,2140间波动周四则收报1,2172

一本地银行交易员称,本周外国投资者购买了大约6,000亿韩元的韩国股票,另外对美国经济状况的疑虑亦削减了市场对美元的需求

日元兑美元反弹回至近两个月的高点,为韩元提供支撑0742GMT,日元兑美元报12095/99日元,东京汇市周四尾盘报12177/81日元

交易员表示,韩元下周上档料将受限,因韩元已自10中旬的低点1,267韩元持续稳步上涨

自美国联邦准备理事会(FED)周三大幅下调利率至40年新低125%之后,美元的跌势似在加速

韩国央行周四维持11月份隔夜放款利率目标于425%不变,临近记录低点

外资周五买超韩股74亿韩元韩股综合股价指数跌094%

韩国政府公布的数据显示,截至9月底该国的外债总额攀升至1,298亿美元,相当於该国国内生产总值(GDP)的287%8月时为1,292亿美元

在无本金交割远汇(NDF)市场,一个月期韩元报1,2100/10韩元,周四尾盘报1,2198/208三个月期韩元报1,2166/76,前日尾盘报

韩元和人民币汇率为什么天天在变？

随着经济危机的持续蔓延，大部分发达国家，当然也有发展中国家了，他们的经济发展将会在一段时间内下降，但要清楚，不久 的将来像韩国，美国等资本主义国家的经济发展将会提高。美国总统奥巴马这次访问中国，韩国，日本，俄罗斯，目的是为了发展与亚洲的经济友好合作，度过经济危机。不久的将来韩币，美元将会上升。

影响汇率变动的因素

一国外汇供求的变动要受到许多因氐挠跋这些因素既有经济的,也有非经济的,而各个因素之间又有相互联系,相互制约,甚至相互抵消的关系,因此汇率变动的原因极其错综复杂,下面我们将作具体分析

(一)影响汇率变动的经济因素

1国际收支状况

国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响而且,从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势例如自20世纪80年代中后期开始,美元在国际经济市场上长期处于下降的状况,而日元正好相反,一直不断升值,其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差,而日本持续出现巨额顺差仅以国际收支经常项目的贸易部分来看,当一国进口增加而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值,反之,当一国的经常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长,本币汇率就会上升

2通货膨胀率的差异

通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律性的因素在纸币流通条件下,两国货币之间的比率,从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的因此,在一国发生通货膨胀的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力也就下降,于是其对外比价也会下跌当然如果对方国家也发生了通货膨胀,并且幅度恰好一致,两者就会相互抵消,两国货币间的名义汇率可以不受影响,然而这种情况毕竟少见,一般来说,两国通货膨胀率是不一样的,通货膨胀率高的国家货币汇率下跌,通货膨胀率低的国家货币汇率上升特别值得注意的是通货膨胀对汇率的影响一般要经过一段时间才能显现出来,因为它的影响往往要通过一些经济机制体现出来:

(1)商品劳务贸易机制

一国发生通货膨胀,该国出口商品劳务的国内成本提高,必然提高其商品,劳务的国际价格,从而削弱了该国商品,劳务在国际上的竞争能力,影响出口和外汇收入相反,在进口方面,假设汇率不发生变化,通货膨胀会使进口商品的利润增加,刺激进口和外汇支出的增加,从而不利于该国经常项目状况

(2)国际资本流动渠道

一国发生通货膨胀,必然使该国实际利息率(即名义利息率减去通货膨胀率)降低,这样,用该国货币所表示的各种金融资产的实际收益下降,导致各国投资者把资本移向国外,不利于该国的资本项目状况

(3)心理预期渠道

一国持续发生通货膨胀,会影响市场上对汇率走势的预期心理,继而有可能产生外汇市场参加者有汇惜售,待价而沽,无汇抢购的现象,进而对外汇汇率产生影响据估计,通货膨胀对汇率的影响往往需要经历半年以上的时间才显现出来,然而其延续时间却较长,一般在几年以上

3经济增长率的差异

在其它条件不变的情况下,一国实际经济增长率相对别国来说上升较快,涔?袷杖朐黾右步峡会使该国增加对外国商品和劳务的需求,结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加,导致该国货币汇率下跌不过在这里注意两种特殊情形:一是对于出口导向型国家来说,经济增长是由于出口增加而推动的,那么经济较快增长伴随着出口的高速增长,此时出口增加往往超过进口增加,其汇率不跌反而上升;二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好,资本收益率提高的反映,那么就可能扩大对该国的投资,以至抵消经常项目的赤字,这时,该国汇率亦可能不是下跌而是上升我国就同时存在着这两种情况,近年来尤其是2003年中国一直面临着人民币升值的巨大压力

4利率差异

利率高低,会影响一国金融资产的吸引力一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论"(详见第六章)

最后,一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值不过在这里需要重点强调的是,利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮例如,20世纪80年代初期,里根入主白宫以后,为了缓和通货膨胀,促进经济复苏,采取了紧缩性的货币政策,大幅度提高利率,其结果使美元在20世纪80年代上半期持续上扬,但是1985年,伴随美国经济的不景气,美元高估的现象已经非常明显,从而引发了1985年秋天美元开始大幅度贬值的风潮

5财政收支状况

政府的财政收支状况常常也被作为该国货币汇率预测的主要指标,当一国出现财政赤字,其货币汇率是升还是降主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施一般来说,为弥补财政赤字一国政府可采取4种措施:一是通过提高税率来增加财政收入,如果这样,会降低个人的可支配收入水平,从而个人消费需求减少,同时税率提高会降低企业投资利润率而导致投资积极性下降,投资需求减少,导致资本品,消费品进口减少,出口增加,进而导致汇率升值;二是减少政府公共支出,这样会通过乘数效应使该国国民收入减少,减少进口需求,促使汇率升值;三是增发货币,这样将引发通货膨胀,由前所述,将导致该国货币汇率贬值;四是发行国债,从长期看这将导致更大幅度的物价上涨,也会引起该国货币汇率下降在这4种措施中,各国政府比较有可能选择的是后两种,尤其是最后一种,因为发行国债最不容易在本国居民中带来对抗情绪,相反由于国债素有"金边债券"之称,收益高,风险低,为投资者提供了一种较好的投资机会,深受各国人民的欢迎,因此在各国财政出现赤字时,其货币汇率往往是看贬的

6外汇储备的高低

一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小,因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用外汇储备太少,往往会影响外汇市场对该国货币稳定的信心,从而引发贬值;相反外汇储备充足,往往该国货币汇率也较坚挺例如:1995年3月到4月中旬国际外汇市场爆发美元危机,很重要的原因就是当时克林顿政府为缓和墨西哥金融危机动用了200亿美元的总统外汇平准基金,动摇了外汇市场对美国政府干预外汇市场能力的信心

(二)心理预期因素

在外汇市场上,人们买进还是卖出某种货币,同交易者对今后情况的看法有很大关系当交易者预期某种货币的汇率在今后可能下跌时,他们为了避免损失或获取额外的好处,便会大量地抛出这种货币,而当他们预料某种货币今后可能上涨时,则会大量地买进这种货币国际间一些外汇专家甚至认为,外汇交易者对某种货币的预期心理现在已是决定这种货币市场汇率变动的最主要因素,因为在这种预期心理的支配下,转瞬之间就会诱发资金的大规模运动由于外汇交易者预期心理的形成大体上取决于一国的经济增长率,货币供应量,利率,国际收支和外汇储备的状况,政府经济改革,国际政治形势及一些突发事件等很复杂的因素因此,预期心理不但对汇率的变动有很大影响,而且还带有捉摸不定,十分易变的特点

(三)信息因素

现代外汇市场由于通讯设施高度发达,各国金融市场的紧密联接和交易技术的日益完善,已逐渐发展成为一个高效率的市场,因此,市场上出现的任何微小的盈利机会,都会立刻引起资金大规模的国际移动,因而会迅速使这种盈利机会归于消失在这种情况下,谁最先获得有关能影响外汇市场供求关系和预期心理的"新闻"或信息,谁就有可能趁其他市场参加者尚未了解实情之前立即做出反应从而获得盈利同时要特别注意的是在预期心理对汇率具有很大影响的情况下,外汇市场对政府所公布的"新闻"的反应,也不仅取决于这些"新闻"本身是"好消息"还是"坏消息",更主要取决于它是否在预料之中,或者是"好于"还是"坏于"所预料的情况总之,信息因素在外汇市场日趋发达的情况下,对汇率变动已具有相当微妙而强烈的影响

(四)政府干预因素

汇率波动对一国经济会产生重要影响,目前各国政府(央行)为稳定外汇市场,维护经济的健康发展,经常对外汇市场进行干预干预的途径主要有四种:①直接在外汇市场上买进或卖出外汇;②调整国内货币政策和财政政策;③在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理;④与其他国家联合,进行直接干预或通过政策协调进行间接干预等这种干预有时规模和声势很大,往往几天内就有可能向市场投入数十亿美元的资金,当然相比较目前交易规模超过12万亿的外汇市场来说,这还仅仅是杯水车薪,但在某种程度上,政府干预尤其是国际联合干预可影响整个市场的心理预期,进而使汇率走势发生逆转因此,它虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势,但在不少情况下,它对汇率的短期波动有很大影响

按在干预汇市时是否同时采取

以上内容是小编精心整理的关于12月社零数据 12月社零好于预期,消费复苏预期持续强化的精彩内容，好的文章需要你的分享，喜欢12月社零数据 12月社零好于预期,消费复苏预期持续强化这篇精彩文章的，请您经常光顾吧！